《纽约时报》的专栏作家彼得·科伊提出了一个引人深思的观点，他在本周的专栏中分析了9月份的就业数据。大多数人都在庆祝当月新增了25.4万个就业岗位，而前两个月的数据也向上修正了7.2万个就业岗位。
更为重要的是，家庭调查报告显示，失业率下降了0.1个百分点，降至4.1%。从历史角度来看，这一水平非常低，部分抵消了1月至7月期间0.6个百分点的上升幅度。至少，失业率并没有显著上升的趋势。
然而，科伊指出了就业报告中的另一项重要内容。8月份报告的失业人数为345万（占劳动力的2.0%），9月份的失业人数依然存在。科伊对此以及其他一些数据进行了分析，并提醒副总统哈里斯在赞扬当前劳动力市场状况时应保持谨慎。
科伊的专栏提出了两个截然不同的问题。
首先，劳动力市场的状况究竟如何。他正确地指出，这一趋势并不像2022-23年那样强劲，当时许多地区面临劳动力短缺。第二个问题是，劳动力市场的疲软在即将到来的秋季选举中可能会产生多大的政治影响。
劳动力市场究竟是好是坏？
第一个问题是我们应该在多大程度上关注科伊所指出的弱点。这里的关键不在于4.1%的失业率，而在于工人们对自身就业前景的不满，导致他们不愿意辞去现有工作。
这一观点有证据支持。辞职率，即自愿辞职的员工比例，在8月份为1.9%（9月份的数据尚未公布），这一比例低于2021年秋季和2022年冬季的3.0%峰值。
另一项独立的衡量标准，即因自愿辞职而失业的人所占比例，也反映了类似的情况。这些人对劳动力市场的前景充满信心，愿意在找到新工作之前辞去现有工作。这一比例从2022年9月的16.0%峰值降至9月的12.1%。
显然，与经济复苏初期相比，人们现在不再急于离职，但值得关注的是，这些数字在更长时间内会呈现怎样的趋势。以劳动力市场的份额来看，8月和9月的345万失业人数略高于疫情前的低点，但与2018年的数据大致相当，2018年被普遍认为是一个非常良好的劳动力市场。
这一比例也低于2001年至2007年经济复苏期间的最低水平，且大致相当于1999年的水平，尽管略高于次年触及的低点。在本轮复苏之前，上世纪90年代末的繁荣期被认为是自上世纪60年代以来最强劲的劳动力市场，因此，略逊于最佳年份的表现并不算严重的指责。
从辞职率来看，情况似乎更为严峻。在大流行之前，辞职率在2019年1月和7月达到了2.4%的峰值。2018年和2019年的平均辞职率为2.3%。在2001-2007年的经济复苏中，失业率在2005年9月达到2.3%的峰值，随后在2006年平均为2.2%，在房地产泡沫破裂导致大衰退之前的第二年略有下降。该数据始于2000年12月，当时经济正处于衰退，但在就业市场疲软导致该数据下滑之前，该数据曾一度触及2.4%。
自愿辞职导致的失业比例也反映了类似的情况。这一比例在2019年6月达到了15.2%的峰值，2019年全年平均为13.6%。2006年5月，房地产泡沫破裂前经济复苏的峰值为12.3%，仅略好于9月份的数据，但1999年和2000年的全年平均值分别为13.3%和13.7%。显然，在之前的商业周期高峰时期，人们更愿意辞职。
然而，这种低劳动力流动率有两个方面。一个可能是就业市场疲软使人们不愿冒险，另一种解释是，人们对目前的工作相对满意，因此认为离职的理由较少。
这种解释并不牵强。从2021年到2023年中期，我们的离职率创下了纪录。许多从事不理想工作的员工离开了他们所期望的更好工作。这可能是世界大型企业联合会(Conference Board)在去年的调查中发现工作场所满意度达到创纪录水平的主要原因。
同样值得注意的是，工资继续以健康的速度增长。过去三个月的工资年化增长率为4.3%，略高于去年同期的4.0%。按照目前的通货膨胀速度，这相当于实际工资增长接近2.0%，比过去半个世纪的大部分时间都要好。
关于这种工资增长速度，有两点需要说明。首先，如果劳动力市场真的在急剧走弱，很难理解为什么工资增长的速度会加快。这些数据非常不稳定，因此我们可能不想过于解读过去三个月年化增长率的温和上升，但我们肯定不能说工资增长的步伐正在放缓。第二点是，如果工人在目前的工作岗位上看到健康的实际工资增长，他们不太可能考虑辞职，这也就不足为奇了。
可以肯定的是，毫无疑问，劳动力市场已经从经济复苏初期的水平走弱了。在我看来，如果失业率更接近2023年4月触及的3.4%的低点，我会感到更为满意。但如果我们回顾过去三十年，劳动力市场看起来仍然非常良好。
从大多数指标来看，这一水平远远好于这一时期的平均水平，仅次于1999年、2000年和2019年商业周期的峰值。如果我们只是将2024年9月的劳动力市场与之前几十年的劳动力市场进行比较，而不是与复苏早期的非凡劳动力市场进行比较，我们几乎肯定会赞扬它的强劲表现。
当前劳动力市场的政治影响
科伊的文章一开始让我感到不快，因为它与政治专家在经济复苏早期劳动力市场达到顶峰时所说的完全相反。当像我这样的人指出，极低的失业率是拜登政策成功的证据时，我们得到的回应是“失业只影响几百万工人，而通货膨胀影响到每个人。”
这是一个非常愚蠢的说法，因为它完全误解了劳动力市场的运作方式。在某个时间点，我们可能只看到600万至800万人失业，但在正常情况下，每月有600万人失业或离职。这意味着在一年中有数千万人在换工作，这也意味着很大一部分人口直接受到劳动力市场强劲程度的影响。
我很高兴看到科伊认识到劳动力市场的强劲影响远远超出了人们是否失业的范畴。如果能在2021-2023年看到更多人提出这样的观点，那就太好了。
我们该如何与哈里斯沟通？
幸运的是，我不需要决定哈里斯应该对劳动力市场和经济说些什么，我只是一个经济学家，不是政治顾问。我要说的是，以任何历史标准衡量，劳动力市场的表现都相当不错。情况可能会更好，但低失业率和快速上涨的实际工资是自2000年以来在任政府所能讲述的最好的故事。
这篇文章最初发表在迪恩·贝克的博客Beat the Press上。本文来自作者[新闻资讯]投稿，不代表荣微轩号立场，如若转载，请注明出处：https://blog.uyxzk.cn/keji/202507-11835.html
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